वायदा कारोबार बनाम विकल्प

क्रिप्टो पर प्रतिबंध उचित होगा या अनुचित?

क्रिप्टोकरेंसी या क्रिप्टो-परिसंपत्तियां नियामकीय नीति के लिए भले ही दु:स्वप्र हों लेकिन एक स्तंभकार के लिए वे प्रसन्नता का विषय हैं। हाल के दिनों में इस विषय पर अनेक लेख प्रकाशित हुए हैं। बहरहाल, यह विषय महत्त्वपूर्ण है।

क्रिप्टो-परिसंपत्तियों की बात करें तो इन्हें एक समान रूप से वर्गीकृत नहीं किया जा सकता है और एक टोकन उदाहरण के लिए बिटकॉइन के गुण और उपयोगिता एक्सआरपी जैसे किसी अन्य टोकन से एकदम अलग हो सकते हैं। गुणों में यह विविधता इनके वर्गीकरण को लेकर भ्रम उत्पन्न करती है। इसके कुछ गुण प्रतिभूतियों के समान हैं तो कई उससे मेल नहीं खाते।

इसकी बुनियाद भले ही विनिमय के माध्यम के रूप में सरकारी मुद्रा का बेहतर प्रतिस्थापन हो लेकिन भारत में एक परिसंपत्ति के रूप में क्रिप्टो की कीमत के संदर्भ में कठिन नीतिगत और नियामकीय सवाल भंडारण मूल्य के रूप में उठ रहे हैं। इन पर प्रतिबंध की मांग करने वालों की दलील यह है कि ये डिजिटल परिसंपत्तियां हैं जिनका कोई मूल्य नहीं है, इनका कारोबार अटकलबाजी पर केंद्रित है और इसलिए ये खुदरा निवेशकों के लिए अप्रत्याशित रूप से अस्थिर परिसंपत्तियां हैं। बहरहाल, खूबसूरती की तरह इसका मूल्य भी धारण करने वाले की आंखों में होता है। यदि दो करोड़ भारतीयों (ज्यादातर युवा) ने यह परिसंपत्ति रखी है तो आर्थिक स्वतंत्रता की इस अभिव्यक्ति की इज्जत करनी चाहिए और इस पर प्रतिबंध की दलील सावधानीपूर्वक सामने रखी जाए। देश में बीते कई दशक में वित्तीय क्षेत्र के नियमन में ऐसे विध्वंसकारी नवाचार के समय एक खास तरह का रुख देखने को मिला है। समाजवाद के उभार के समय आमतौर पर यही रुख था कि उन परिसंपत्तियों को प्रतिबंधित कर दिया जाए जो सामाजिक रूप से वांछित नहीं थीं। उदाहरण के लिए वायदा अनुबंध (नियमन) अधिनियम, 1952 स्पष्ट रूप से 'एक ऐसा अधिनियम था जो वस्तु कारोबार में विकल्पों पर रोक लगाने के लिए था' जिसे सितंबर 2015 में खत्म कर दिया गया। हालांकि जोखिम प्रबंधन के विशेषज्ञ हमें बताते हैं कि वस्तुओं के मामले में विकल्प एक अहम आर्थिक उद्देश्य पूरा करते हैं और आखिरकार जनवरी 2020 में देश में वस्तुओं में विकल्प कारोबार की इजाजत दी गई।

उदारीकरण के बाद भारत ने सीधे प्रतिबंधों से दूरी बना ली। उदाहरण के लिए सन 1998 की डेरिवेटिव से संबंधित विशेषज्ञ समिति ने अनुशंसा की थी कि इस बाजार को नियंत्रित तरीके से खोला जाए और कुछ डेरिवेटिव मसलन व्यक्तिगत वायदा शेयरों पर रोक लगाई जाए। चार वर्ष बाद जब नियामक अन्य देशों के बाजारों के उदाहरण से यह सुनिश्चित हो गया कि इस 'नवाचार' से कोई नुकसान नहीं है तो इसकी इजाजत दे दी गई। नैशनल स्टॉक एक्सचेंज का शेयर वायदा बाजार अब रोजाना 85,000 करोड़ रुपये से अधिक का कारोबार करता है।

वित्तीय क्षेत्र में ऐसे 'नवाचार' को लेकर प्रतिबंधात्मक नियंत्रण अक्सर उचित होता है क्योंकि निवेशकों के संरक्षण को प्राथमिकता देना उचित माना जाता है। यह ठीक है लेकिन नियामकों को इसे स्वचालित रास्ता नहीं बना लेना चाहिए। ऐसा इसलिए कि इससे नवाचारों का दम घुट सकता है और इससे तमाम अवसर गंवाए जा सकते हैं। यह याद करना उचित होगा कि आज जो फिनटेक उत्पाद वित्तीय समावेशन और वित्तीय सेवाओं की आपूर्ति में मददगार हैं उन्हें एक समय इस काबिल नहीं माना जाता था। उस समय इन पर भी प्रतिबंध की मांग होती थी जिन्हें खुशकिस्मती से स्वीकार नहीं किया गया। यह भी याद रखना उचित होगा कि फिनटेक की तरह क्रिप्टो-परिसंपत्तियों और आईटी सेवाओं के बीच भी गहरा संबंध है। इंटरनेट ऐंड मोबाइल एसोसिएशन ऑफ इंडिया बनाम आरबीआई के मामले में सर्वोच्च न्यायालय ने जो कहा वह नियामकों और कानून निर्माताओं को याद दिलाता है कि किसी पेशे, व्यापार या कारोबार को प्रतिबंधित करने वाले कदम के पीछे उचित कारण होने चाहिए और वह भारतीय संविधान के अनुच्छेद 19 (1) (जी) के अनुरूप हो। दूसरे शब्दों में जब तक प्रतिबंध का कोई बड़ा कारण न हो तब तक न्यायिक निगरानी कठिन होगी। साबित करने का बोझ सरकार पर होता है। उसे ही यह दिखाना होता है कि जनता का बड़ा हिस्सा इन परिसंपत्तियों पर रोक चाहता है। यदि प्रतिबंध के बजाय नियमन के साथ आगे बढ़ा जाता है तो उन कारणों को समझना आवश्यक होगा कि आखिर क्यों भारतीय नियामकों ने इस तेजी से उभरते परिसंपत्ति वर्ग वायदा कारोबार बनाम विकल्प को तत्काल नियमित नहीं किया तथा ऐसे विधान क्यों नहीं बनाए गए कि वे क्या कर सकते हैं और क्या नहीं। जब हम क्रिप्टो-परिसंपत्तियों की बात करते हैं तो न तो आरबीआई और न ही भारतीय प्रतिभूति एवं विनिमय बोर्ड को इनसे निपटने के लिए सशक्त बनाया गया है।

शायद इसी बात को ध्यान में रखते हुए मार्च में वित्तीय क्षेत्र विधायी सुधार आयोग ने 2013 में कहा था कि मौजूदा व्यवस्था में खामियां हैं जहां किसी नियामक के पास प्रभार नहीं है। उसने यह भी कहा था, 'बीते वर्षों के दौरान ये समस्याएं तकनीकी और वित्तीय नवाचारों से और बिगड़ जाएंगी।' इस आधार पर तथा अन्य बातों पर विचार करते हुए रिपोर्ट में अनुशंसा की गई कि एक एकीकृत वित्तीय एजेंसी बनाई जाए जो उपभोक्ता संरक्षण कानून लागू करे तथा बैंकिंग और भुगतान से इतर सभी वित्तीय फर्म के लिए माइक्रो प्रूडेंशियल कानून बनने चाहिए। अब वक्त आ गया है कि हम सभी एकीकृत वित्तीय नियामक ढांचे पर विचार करें ताकि हमें भविष्य में समस्या न हो। लब्बोलुआब यह है कि आमतौर पर नवाचार तभी होता है जब कानूनी प्रक्रिया में कुछ छूट ली जाती है। अक्सर नियामकीय ढांचे को नियमन का तरीका तलाश करना होता है। क्रिप्टो-परिसंपत्तियों की विशेषताओं को देखते हुए नियामकों को इन परिसंपत्तियों के तकनीकी और आर्थिक पहलुओं को देखते हुए परिसंपत्ति तैयार करनी होगी। जब ऐसी परिसंपत्तियों का नियमन होता है तो सुरक्षित निवेशक और उपभोक्ता इस बात पर निर्भर होंगे कि नियामक को परिसंपत्तियों की कितनी समझ रखता है। बुनियादी तौर पर क्रिप्टो-परिसंपत्ति के मामले में उपभोक्ताओं के लिए बाजार विफलता के जोखिम वैसे ही हैं जैसे कि अन्य वित्तीय उत्पादों और सेवाओं के मामले में। ये हैं साइबर सुरक्षा भंग होना, बचत का गंवाना, अनुचित व्यवहार आदि।

बहरहाल, क्रिप्टो-परिसंपत्ति प्रबंधन की विकेंद्रीकृत व्यवस्था बाजार विफलता के विशिष्ट बिंदु उत्पन्न कर सकती है। इस गतिविधि को समझने और इसकी निगरानी करने के लिए नियामकीय क्षमता विकसित करना अहम है। ऐसा करके ही ग्राहकों का संरक्षण किया जा सकता है तथा नवाचार और उद्यमिता को प्रोत्साहन दिया जा सकता है।

वायदा और विकल्प: वित्तीय साधनों को समझना

निस्संदेह, स्टॉक और शेयरमंडी भारत में पिछले कुछ वर्षों में तेजी से वृद्धि हुई है। हालाँकि, जब बड़े पैमाने पर बात की जाती है, तो एक बाजार जो इससे भी बड़ा होता हैइक्विटीज देश में इक्विटी डेरिवेटिव बाजार है।

इसे सरल शब्दों में कहें, तो डेरिवेटिव का अपना कोई मूल्य नहीं होता है और वे इसे a . से लेते हैंआधारभूत संपत्ति। मूल रूप से, डेरिवेटिव में दो महत्वपूर्ण उत्पाद शामिल हैं, अर्थात। वायदा और विकल्प।

इन उत्पादों का व्यापार पूरे भारतीय इक्विटी बाजार के एक अनिवार्य पहलू को नियंत्रित करता है। तो, बिना किसी और हलचल के, आइए इन अंतरों के बारे में और समझें कि ये बाजार में एक अभिन्न अंग कैसे निभाते हैं।

फ्यूचर्स और ऑप्शंस को परिभाषित करना

एक भविष्य एक हैकर्तव्य और एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर एक विशिष्ट तिथि पर एक अंतर्निहित स्टॉक (या एक परिसंपत्ति) को बेचने या खरीदने का अधिकार और इसे पूर्व निर्धारित समय पर वितरित करें जब तक कि अनुबंध की समाप्ति से पहले धारक की स्थिति बंद न हो जाए।

इसके विपरीत, विकल्प का अधिकार देता हैइन्वेस्टर, लेकिन किसी भी समय दिए गए मूल्य पर शेयर खरीदने या बेचने का दायित्व नहीं है, जहां तक अनुबंध अभी भी प्रभावी है। अनिवार्य रूप से, विकल्प दो अलग-अलग प्रकारों में विभाजित हैं, जैसे किकॉल करने का विकल्प तथाविकल्प डाल.

फ्यूचर्स और ऑप्शंस दोनों वित्तीय उत्पाद हैं जिनका उपयोग निवेशक पैसा बनाने या चल रहे निवेश से बचने के लिए कर सकते हैं। हालांकि, इन दोनों के बीच मौलिक समानता यह है कि ये दोनों निवेशकों को एक निश्चित तिथि तक और एक निश्चित कीमत पर हिस्सेदारी खरीदने और बेचने की अनुमति देते हैं।

लेकिन, ये उपकरण कैसे काम करते हैं और जोखिम के मामले में फ्यूचर और ऑप्शन ट्रेडिंग के लिए बाजार अलग हैफ़ैक्टर कि वे ले जाते हैं।

एफ एंड ओ स्टॉक्स की मूल बातें समझना

फ्यूचर्स ट्रेडिंग इक्विटी का लाभ मार्जिन के साथ प्रदान करते हैं। हालांकि, अस्थिरता और जोखिम विपरीत दिशा में असीमित हो सकते हैं, भले ही आपके निवेश में लंबी अवधि या अल्पकालिक अवधि हो।

जहां तक विकल्पों का संबंध है, आप नुकसान को कुछ हद तक सीमित कर सकते हैंअधिमूल्य कि आपने भुगतान किया था। यह देखते हुए कि विकल्प गैर-रैखिक हैं, वे भविष्य की वायदा कारोबार बनाम विकल्प रणनीतियों में जटिल विकल्पों के लिए अधिक स्वीकार्य साबित होते हैं।

फ्यूचर्स और ऑप्शंस के बीच एक महत्वपूर्ण अंतर यह है कि जब आप फ्यूचर्स खरीदते या बेचते हैं, तो आपको अपफ्रंट मार्जिन और मार्केट-टू-मार्केट (एमटीएम) मार्जिन का भुगतान करना पड़ता है। लेकिन, जब आप विकल्प खरीद रहे होते हैं, तो आपको केवल प्रीमियम मार्जिन का भुगतान करना होता है।

एफ एंड ओ ट्रेडिंग के बारे में सब कुछ

ऑप्शंस और फ्यूचर्स क्रमशः 1, 2 और 3 महीने तक के कार्यकाल वाले अनुबंधों के रूप में कारोबार करते हैं। सभी एफएंडओ ट्रेडिंग अनुबंध कार्यकाल के महीने के अंतिम गुरुवार की समाप्ति तिथि के साथ आते हैं। मुख्य रूप से, फ़्यूचर्स का वायदा मूल्य पर कारोबार होता है जो आम तौर पर समय मूल्य के कारण स्पॉट मूल्य के प्रीमियम पर होता है।

एक अनुबंध के लिए प्रत्येक स्टॉक के लिए, केवल एक भविष्य वायदा कारोबार बनाम विकल्प की कीमत होगी। उदाहरण के लिए, यदि आप टाटा मोटर्स के जनवरी के शेयरों में व्यापार कर रहे हैं, तो आप टाटा मोटर्स के फरवरी के साथ-साथ मार्च के शेयरों में भी समान कीमत पर व्यापार कर सकते हैं।

दूसरी ओर, विकल्प में व्यापार अपने समकक्ष की तुलना में एक बहुत ही जटिल प्रक्रिया है। इसलिए, अलग-अलग स्ट्राइक होने जा रहे हैं जो पुट ऑप्शन और दोनों के लिए एक ही स्टॉक के लिए कारोबार किया जाएगाबुलाना विकल्प। इसलिए, यदि ऑप्शंस के लिए स्ट्राइक अधिक हो जाती है, तो ट्रेडिंग की कीमतें आपके लिए उत्तरोत्तर गिरेंगी।

भविष्य बनाम विकल्प: प्रमुख अंतर

ऐसे कई कारक हैं जो वायदा और विकल्प दोनों को अलग करते हैं। इन दो वित्तीय साधनों के बीच कुछ महत्वपूर्ण अंतर नीचे दिए गए हैं।

विकल्प

चूंकि वे अपेक्षाकृत जटिल हैं, विकल्प अनुबंध जोखिम भरा हो सकता है। पुट और कॉल दोनों विकल्पों में जोखिम की डिग्री समान होती है। जब आप एक स्टॉक विकल्प खरीदते हैं, तो केवल वित्तीय दायित्व जो आपको प्राप्त होगा, वह है अनुबंध खरीदते समय प्रीमियम।

लेकिन, जब आप पुट ऑप्शन खोलते हैं, तो आप स्टॉक के अंतर्निहित मूल्य की अधिकतम देयता के संपर्क में आ जाएंगे। यदि आप कॉल विकल्प खरीद रहे हैं, तो जोखिम उस प्रीमियम तक सीमित रहेगा जिसका आपने पहले भुगतान किया था।

यह प्रीमियम पूरे अनुबंध के दौरान बढ़ता और गिरता रहता है। कई कारकों के आधार पर, पुट ऑप्शन खोलने वाले निवेशक को प्रीमियम का भुगतान किया जाता है, जिसे ऑप्शन राइटर के रूप में भी जाना जाता है।

फ्यूचर्स

विकल्प जोखिम भरा हो सकता है, लेकिन एक निवेशक के लिए वायदा जोखिम भरा होता है। भविष्य के अनुबंधों में विक्रेता और खरीदार दोनों के लिए अधिकतम देयता शामिल होती है। जैसे ही अंतर्निहित स्टॉक की कीमतें बढ़ती हैं, समझौते के किसी भी पक्ष को अपनी दैनिक आवश्यकता को पूरा करने के लिए ट्रेडिंग खातों में अधिक पैसा जमा करना होगा।

इसके पीछे संभावित कारण यह है कि आप वायदा पर जो कुछ भी हासिल करते हैं वह स्वचालित रूप से दैनिक रूप से बाजार में चिह्नित हो जाता है। इसका मतलब है कि स्थिति के मूल्य में परिवर्तन, चाहे वह ऊपर या नीचे हो, प्रत्येक व्यापारिक दिन के अंत तक पार्टियों के वायदा खातों में ले जाया जाता है।

निष्कर्ष

बेशक, वित्तीय साधन खरीदना और समय के साथ निवेश कौशल का सम्मान करना एक अनुशंसित विकल्प है। हालांकि, इन फ्यूचर्स और ऑप्शंस निवेशों के जोखिम को देखते हुए, विशेषज्ञ इस महत्वपूर्ण कदम को उठाने से पहले खुद को आर्थिक और भावनात्मक रूप से तैयार करने का आश्वासन देते हैं। इसके अलावा, यदि आप इस दुनिया में काफी नए हैं, तो आपको लाभ बढ़ाने और नुकसान को कम करने के लिए किसी विशेषज्ञ की मदद लेनी चाहिए।

विकल्प और वायदा में क्या अंतर है

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वायदा बनाम विकल्प: जो बेहतर है?

पिछले कुछ वर्षों में , वायदा और विकल्प निवेशकों के साथ बहुत लोकप्रिय हो गए हैं , खासकर शेयर बाजार में। इसका कारण यह है कि वे कई लाभ प्रदान करते हैं – कम जोखिम , उत्तोलन और उच्च तरलता।

वायदा और विकल्प एक प्रकार का व्युत्पन्न है , जो एक उपकरण है जिसका मूल्य एक अंतर्निहित संपत्ति के मूल्य से प्राप्त होता है। कई प्रकार की संपत्तियां हैं जिनमें डेरिवेटिव उपलब्ध हैं , जैसे स्टॉक , इंडेक्स , मुद्रा , सोना , चांदी , गेहूं , कपास , पेट्रोलियम आदि। संक्षेप में , किसी भी वित्तीय उपकरण या जिंस को बेचा या खरीदा जा सकता है जो एक व्युत्पन्न हो सकता है।

वायदा और विकल्प दो उद्देश्यों के लिए उपयोग किया जाता है – हेजिंग और अटकलें। कीमतें अस्थिर हो सकती हैं , और उत्पादकों , व्यापारियों और निवेशकों के लिए नुकसान का कारण बन सकती हैं। तो , ये डेरिवेटिव ऐसी अस्थिरता के खिलाफ बचाव के लिए काम आ सकते हैं। सट्टेबाजों मूल्य आंदोलनों को भुनाने के लिए डेरिवेटिव का उपयोग करते हैं। यदि वे मूल्य आंदोलनों की सटीक भविष्यवाणी कर सकते हैं , तो वे इस तरह के डेरिवेटिव के माध्यम से पैसा कमा सकते हैं।

वायदा और विकल्प के बीच अंतर

वायदा एक अनुबंध है जो धारक को निर्दिष्ट भविष्य की तारीख में एक विशिष्ट मूल्य पर एक निश्चित संपत्ति खरीदने या बेचने का अधिकार है। विकल्प एक निश्चित तिथि पर एक निश्चित संपत्ति को खरीदने या बेचने के लिए , अधिकार नहीं बल्कि दायित्व देते हैं। यह वायदा और विकल्प के बीच मुख्य अंतर है।

एक उदाहर आपको यह पता लगाने में मदद करेगा। पहले , वायदा पर नजर डालते हैं। मान लीजिए कि आपको लगता है कि एबीसी कॉर्प का शेयर मूल्य , वर्तमान में 100 रुपये है , तो यह बढ़ने वाला है। आप कुछ पैसे बनाने के अवसर का उपयोग करना चाहते हैं। तो , आप 100 रुपये के मूल्य (` स्ट्राइक प्राइस ‘) पर एबीसी कॉर्प के 1,000 वायदा अनुबंध खरीदते हैं। जब एबीसी कॉर्प की कीमत 150 रुपये हो जाती है , तो आप अपने अधिकार का उपयोग करने में सक्षम होंगे , और अपना वायदा रुपये पर बेचेंगे। 100 प्रत्येक और 50 × 1000 या 50,000 रुपये का लाभ कमाएं। मान लें कि आप गलत हो गए हैं , और कीमतें विपरीत दिशा में चलती हैं , और एबीसी कॉर्प की कीमतें 50 रुपये तक गिर जाती हैं। उस स्थिति में , आपने 50,000 रुपये का नुकसान किया होगा ! याद रखें कि विकल्प आपको खरीदने या बेचने का अधिकार नहीं बल्कि दायित्व देते हैं। यदि आपने एबीसी कॉर्प पर समान मात्रा में विकल्प खरीदे हैं , तो आप वायदा अनुबंध की तरह ही , 150 रुपये में विकल्प बेचने के अपने अधिकार का उपयोग करने और 50,000 रुपये का लाभ कमाने में सक्षम होंगे। हालांकि , अगर शेयर की कीमत 50 रुपये तक गिर गई , तो आपके पास अपने अधिकार का उपयोग नहीं करने का विकल्प होगा , इस प्रकार 50,000 रुपये के नुकसान से बचना होगा।

एकमात्र नुकसान जो आप उठाना चाहते हैं , वह वह है जो आपने विक्रेता से अनुबंध वायदा कारोबार बनाम विकल्प खरीदने के लिए भुगतान किया होगा (` लेखक ‘ कहा जाता है ) ।तो , इससे आपको वायदा और विकल्प के बीच के अंतर को समझने में मदद करनी चाहिए।

शेयर बाजार में , सूचकांक और स्टॉक के लिए वायदा और विकल्प उपलब्ध हैं। हालांकि , ये डेरिवेटिव सभी प्रतिभूतियों के लिए उपलब्ध नहीं हैं , लेकिन केवल लगभग 200 शेयरों की एक निर्दिष्ट सूची के लिए। वायदा और विकल्प बहुत सारे उपलब्ध हैं , इसलिए आप एक शेयर में व्यापार नहीं कर सकते। स्टॉक एक्सचेंज लॉट का आकार निर्धारित करता है , जो शेयर से शेयर तक भिन्न होता है। वायदा कारोबार बनाम विकल्प वायदा अनुबंध एक , दो और तीन महीने की अवधि के लिए उपलब्ध हैं।

विकल्पों के प्रकार

जहां तक ​​ वायदा अनुबंधों की बात है , केवल एक प्राथमिक प्रकार है। हालाँकि , जब आपके पास विकल्प अनुबंधों की बात आती है तो आपके पास अधिक विकल्प होते हैं। दो प्रकार हैं :

कॉल विकल्प: यह आपको एक निश्चित तिथि पर एक विशिष्ट मूल्य पर संपत्ति खरीदने का अधिकार देता है।

पुट विकल्प: यह आपको भविष्य की तारीख में एक निश्चित मूल्य पर संपत्ति बेचने का अधिकार देता है।

विभिन्न स्थितियों में कॉल और पुट विकल्प का उपयोग किया जाता है। जब कीमतों में वृद्धि की उम्मीद होती है तो कॉल विकल्प को प्राथमिकता दी जाती है। कीमतों में गिरावट की आशंका होने पर अक्सर पुट का विकल्प चुना जाता है।

हाशियो प्रीमियम

एक महत्वपूर्ण बात जो आपको वायदा बनाम विकल्प बहस में विचार करनी चाहिए , वह मार्जिन और प्रीमियम है। आपको वायदा अनुबंध में प्रवेश करते समय एक मार्जिन का भुगतान करना पड़ता है , और विकल्प खरीदते समय एक प्रीमियम। जब आप वायदा खरीदते हैं तो मार्जिन आपके ब्रोकर को भुगतान करना होता है। मार्जिन परिसंपत्ति के अनुसार अलग – अलग होते हैं , और आम तौर पर कुल लेनदेन का एक प्रतिशत होता है जो आप वायदा में करते हैं। यह ब्रोकर द्वारा किसी भी नुकसान के खिलाफ सुरक्षा के रूप में उपयोग किया जाता है जिसे आप वायदा लेनदेन करते समय उठा सकते हैं। दोनों मार्जिन , और प्रीमियम का उपयोग उत्तोलन के लिए किया जा सकता है , अर्थात् , ब्रोकर या लेखक को भुगतान की गई राशि का एक से अधिक मात्रा में लेनदेन करें। एक उदाहरण को इसे बेहतर ढंग से चित्रित करने में मदद करनी चाहिए। मान लीजिए कि आप 1 करोड़ रुपये का वायदा खरीदना चाहते हैं। यदि मार्जिन 10 प्रतिशत है , तो आपको ब्रोकर को केवल 10 लाख रुपये का भुगतान करना होगा। तो सिर्फ 10 लाख रुपये का भुगतान करके , आप 1 करोड़ रुपये के लेनदेन में प्रवेश कर पाएंगे। इस बढ़े हुए प्रदर्शन से आपके लाभ कमाने की संभावना बढ़ जाएगी। आप देख सकते हैं कि स्टॉक खरीदने की तुलना में यह कितना फायदेमंद है। अगर स्टॉक की कीमतों में 10 प्रतिशत की वृद्धि होती है , तो आपने वायदा में निवेश करके 10 लाख रु। दूसरी ओर , यदि आपने सीधे शेयरों में 10 लाख रुपये का निवेश किया होता तो आपको केवल 1 लाख रुपये मिलते। हालांकि , वायदा के लिए जोखिम अधिक हैं। यदि कीमतें 10 प्रतिशत तक गिरती हैं , तो आपका वायदा निवेश 10 लाख रुपये खो देगा। अगर आपने शेयरों में निवेश किया होता तो नुकसान सिर्फ 1 लाख रुपये का होता। जब कीमतें गिरती हैं , तो आपको अधिक पैसा जमा करने के लिए मार्जिन कॉल मिलेगा ताकि आप मार्जिन आवश्यकताओं को पूरा करें। इसका कारण यह है कि हर दिन वायदा बाजार में लाभ के रूप में चिह्नित होता है। इसका मतलब यह है कि वायदा के मूल्य में परिवर्तन , चाहे ऊपर या नीचे , प्रत्येक व्यापारिक दिन के अंत में वायदा धारक के खाते में स्थानांतरित किया जाता है। यदि आप मार्जिन कॉल का भुगतान नहीं करते हैं , तो ब्रोकर आपकी स्थिति बेच सकता है , और इससे आपके लिए भारी नुकसान हो सकता है। जहां तक ​​ विकल्प चलते हैं , आपके जोखिम काफी कम होंगे , क्योंकि आपके पास अपने अनुबंध का उपयोग नहीं करने का विकल्प होता है जब कीमतें इस तरह से नहीं होती हैं। उस स्थिति में , एकमात्र नुकसान वह प्रीमियम होगा जो आपने भुगतान किया है। इसलिए फ्यूचर्स बनाम विकल्पों का व्यापार करते हुए , आप कह सकते हैं कि विकल्पों में जोखिम कम होता है। विकल्पों के मामले में , जबकि खरीदार सीमित जोखिम रखता है , विक्रेता का जोखिम असीमित है। हालांकि , लेखक के पास एक समान विकल्प अनुबंध खरीदकर लेनदेन को चुकता करने का विकल्प है। लेकिन लेखक को एक उच्च प्रीमियम का भुगतान करना होगा क्योंकि विकल्प अनुबंध इन – द – मनी होगा , अर्थात विकल्पों के धारक उस समय बेचे जाने पर लाभ कमाएंगे। लेखक के लिए हालांकि , विकल्प आउट – ऑफ – द – मनी होंगे , अर्थात , यदि अनुबंध का उपयोग किया जाता है , तो वह खोने के लिए खड़ा होगा। आमतौर पर , विकल्प लेखन सबसे अच्छा अनुभवी लोगों द्वारा किया जाता है जो जोखिम की मात्रा का अनुमान लगा सकते हैं , और अपनी उंगलियों को जलने से बचा सकते हैं।

वायदा और विकल्प निपटाने के दो तरीके हैं। एक यह समाप्ति तिथि पर करना है , या तो शेयरों की भौतिक डिलीवरी के माध्यम से , या नकदी में। आप इसे समाप्ति की तारीख से पहले भी कर सकते हैं। उदाहरण के लिए , आप किसी अन्य समान अनुबंध को खरीदकर वायदा अनुबंध को समाप्त कर सकते हैं। यह विकल्प अनुबंधों के लिए भी किया जा सकता है।

हमने देखे गए विकल्प बनाम वायदा लाभ और नुकसान। आपको अपनी जोखिमों की भूख और निवेश के उद्देश्यों के आधार पर अपनी पसंद बनानी होगी। जैसा कि हमने ऊपर देखा , वायदा में अधिक जोखिम शामिल है क्योंकि आपको कीमत में किसी भी बदलाव का खामियाजा भुगतना पड़ता है। विकल्पों में , मूल्य में प्रतिकूल परिवर्तन की स्थिति में , आपके नुकसान आपके द्वारा भुगतान किए गए प्रीमियम तक सीमित हैं। लेकिन यह कहते हुए कि , वायदा से पैसा बनाने की संभावना विकल्पों की तुलना में अधिक है। ज्यादातर विकल्प कॉन्ट्रैक्ट बेकार समाप्त हो जाते हैं , अर्थात कोई लाभ बुक नहीं किया जाता है।

वायदा अनुबंध महत्वपूर्ण क्यों हैं? | इन्वेस्टोपैडिया

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विषयसूची:

सतह पर, वायदा अनुबंध कीमत सट्टेबाजों का एक साधन है जो आने वाले बदलावों से कीमत जोखिम या लाभ को हेज करना चाहते हैं। वायदा बाजार के शब्दों में, इन प्रतिभागियों को क्रमशः "हेजर्स" और "सट्टेबाजों" कहा जा सकता है हालांकि, वहाँ अन्य, अधिक महत्वपूर्ण सामाजिक और आर्थिक कार्यों है कि वायदा अनुबंध खेलते हैं। ये अमूर्त वित्तीय साधन एक अधिक विशेषज्ञता को बढ़ावा देने में मदद करते हैं जो संसाधनों को अधिक कुशलता से आवंटित करके और व्यवसायों के लिए एक बीमा पॉलिसी प्रदान करके सभी उपभोक्ताओं को लाभ पहुंचाते हैं।

फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स ने अपनी स्थापना के बाद से बहुत आलोचकों को खींचा है। ये आलोचक अक्सर दावा करते हैं कि अनुबंध एक महत्वपूर्ण उद्देश्य प्रदान कर सकता है, लेकिन मानकीकृत और व्यापारिक वायदा अनुबंध स्वाभाविक रूप से सट्टा हैं और इसलिए वित्तीय बाजारों में अनावश्यक जोखिम जोड़ते हैं। ये चिंताओं को एक निर्वात में समझ में आ जाता है, लेकिन गतिशील और अस्थिर वायदा अनुबंध की कीमतों में खराब प्रतिनिधित्व किया जाता है।

शून्य-योग गेम नहीं

दोनों वायदा और फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स की प्रकृति है कि एक पार्टी "लम्बी" और दूसरी "छोटी" जाती है। जब प्रासंगिक भविष्य की कीमतों में होने वाले बदलाव होते हैं, तो एक पार्टी को सीधे लाभ होता है और दूसरा दंडित होता है इससे अनुमान लगाया जा सकता है कि स्वीकृत वित्तीय जुआ लग रहा है। हालांकि, वायदा अनुबंध में हारने वाली पार्टी को अपने फैसले पर पछतावा नहीं जरूरी है। ऐसा इसलिए है क्योंकि एक पार्टी जोखिम को बचाने के लिए अनुबंध में प्रवेश कर रहा है, जबकि दूसरा संभावित लाभ के लिए भविष्य के जोखिम को स्वीकार कर रहा है। नकारात्मक या सकारात्मक बाजार मूल्य अन्य स्रोतों से नुकसान या लाभ को ऑफसेट करता है, जाहिरा तौर पर।

उदाहरण के लिए, एक एयरलाइन कंपनी ले लो। इसकी लाभप्रदता तेल की हाजिर कीमत से बहुत निकट से जुड़ी है, जो हवाई यात्रा को ईंधन देने के लिए आवश्यक है। जब तेल की कीमतें बढ़ जाती हैं, परिचालन लागत बढ़ जाती है और एयरलाइन की शोधन क्षमता खतरे में डालती है। हालांकि, तेल की कीमतें विमानों द्वारा नियंत्रित नहीं हैं; बढ़ते तेल का जोखिम प्रबंधन निर्णयों की परवाह किए बिना संगत है। इसलिए तेल कंपनियां तेल में बड़ी मात्रा में वायदा अनुबंध खरीदने के तर्कसंगत निर्णय ले सकती हैं। इस तरह, यदि कीमतें बढ़ती हैं, तो वायदा के बढ़ते मूल्य से लागतें ऑफसेट होती हैं तेल की कीमत बदले में गिरावट हो सकती है एयरलाइनर को कम ईंधन की कीमतों से लाभ हालांकि भले ही भविष्य में, इस संदर्भ में, एक खोने का प्रस्ताव है। किसी भी तरह से एयरलाइन "जीत जाता है।"

समयावधि के दौरान समन्वयित

आर्थिक अर्थों में, अंतर्देशीय मूल्य में अंतर या यूक्रेन में गेहूं की कीमत के बीच जापान में इसकी कीमत की तुलना में कोई वास्तविक अंतर नहीं है, और अंतराल मूल्य में अंतर, या गेहूं की कीमत एक महीने की कीमत एक महीने बाद में बनाम।

एक मध्यस्थता पर विचार करें जो यूक्रेन में सस्ते में गेहूं खरीदा जा सकता है और जापान में बड़े लाभ के लिए बेचा जाता है।इससे उन लोगों के संसाधनों को स्थानांतरित करने में मदद मिलती है जो इसे कम महत्व देते हैं, जैसे कि यूक्रेन में गेहूं-संतृप्त उपभोक्ताओं, जो कि इसे अधिक महत्व देते हैं यह प्रक्रिया तब तक जारी रहती है जब तक सभी मध्यस्थता लाभ समाप्त नहीं हो जाते।

यह इस तरीके से है कि वायदा अनुबंध मूल्य के बारे में संकेत भेजते हैं और उत्पादन समन्वय में मदद करते हैं। ऐसी दुनिया पर विचार करें जहां ज्यादातर निवेशकों को उम्मीद है कि अगले दिन गेहूं की दुनिया की आपूर्ति में गिरावट आएगी। गेहूं पर लंबे समय तक जाने के लिए एक प्रोत्साहन है, कीमत बढ़ने की उम्मीद दूसरे शब्दों में, उच्च भविष्य के मूल्य को सूचित किया जाता है। गेहूं उत्पादक, या संभावित उत्पादक, महीने में गेहूं के उच्च मूल्य को देख सकते हैं और अपने भविष्य के उत्पादन में वृद्धि कर सकते हैं, जिससे भविष्य की कमी की भरपाई करने में मदद मिलती है

किस प्रकार के वायदा अनुबंध आमतौर पर एक एक्सचेंज पर बेचे जाते हैं? | इन्वेस्टोपेडिया

एक्सचेंजों पर कारोबार किए जाने वाले उपलब्ध वायदा अनुबंधों की विस्तृत विविधता का पता लगाएं, जो कि कृषि वस्तुओं से लेकर स्टॉक इंडेक्स फ्यूचर्स तक होता है।

विकल्प अनुबंध और वायदा अनुबंध के बीच अंतर क्या है?

दोनों वायदा और विकल्प व्यापार बाजार व्यापार के उन्नत रूप मानते हैं, और उनकी विशेषताओं को पूरी तरह से समझने के लिए अतिरिक्त प्रशिक्षण या क्षेत्र में विशेषज्ञ के उपयोग की आवश्यकता होती है। जब दोनों प्रकार के अनुबंधों में काम करते हैं, तो खरीदार और विक्रेता दोनों एक अल्प अवधि (आम तौर पर एक वर्ष से भी कम) जुआ करते हैं कि जुर्माने वाली वस्तु, स्टॉक या सूचकांक की कीमत बढ़ जाएगी या गिरावट होगी

एस एंड पी, डॉव और नास्डेक वायदा अनुबंध क्या दर्शाते हैं?

हर सुबह उत्तर अमेरिकी स्टॉक एक्सचेंज कारोबार शुरू होने से पहले, टीवी कार्यक्रम और वित्तीय जानकारी प्रदान करने वाली वेबसाइटें एस एंड पी, डॉव और नास्डेक वायदा अनुबंध के लिए उद्धरण दियेगी। शुरुआती कारोबार में फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स के उद्धृत मूल्य आंदोलनों का इस्तेमाल कुछ व्यापारियों द्वारा गेज के रूप में किया जाता है कि कैसे संपूर्ण एक्सचेंज बाजार में खुले और व्यापारिक दिन के दौरान प्रदर्शन करेंगे।

सोने के दाम घटे, जानिये 24 कैरेट की शुद्धता वाले घरेलू हाजिर सोने की कीमत

सोने की कीमतों में गिरावट का दौर जारी है। आज कारोबारी सप्‍ताह के दूसरे दिन मंगलवार को घरेलू बाजार में सोने के दाम घट गए हैं। कमजोर मांग के बीच वायदा कारोबार में मंगलवार को सोना 106 रुपये की गिरावट के साथ 47,817 रुपये प्रति 10 ग्राम रह गया। इसलिए मांग के कारण सोना वायदा कीमतों में गिरावट आई। मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज में दिसंबर का सोना 4844 लॉट के कारोबार में 106 रुपये या 0.22 प्रतिशत की गिरावट के साथ 47,817 रुपये प्रति 10 ग्राम पर कारोबार कर रहा था। मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (एमसीएक्स) पर 22 नवंबर को सुबह 9.20 बजे सोना अनुबंध 0.09 फीसदी बढ़कर 47,968 रुपये 10 ग्राम हो गया। चांदी वायदा 0.14 फीसदी की तेजी के साथ 64,660 रुपये प्रति किलोग्राम हो गई. एमसीएक्स पर सोना 47700-47550 रुपये पर सपोर्ट और 48100-48330 रुपये पर रेजिस्टेंस है, जबकि चांदी 64200-63900 रुपये पर सपोर्ट और 64900-65200 रुपये पर रेजिस्टेंस है।

24 कैरेट की शुद्धता वाले घरेलू हाजिर सोने की कीमत

मुंबई स्थित उद्योग निकाय इंडिया बुलियन एंड ज्वैलर्स एसोसिएशन (IBJA) के अनुसार, 24 कैरेट की शुद्धता वाला घरेलू हाजिर सोना मंगलवार को 48,076 प्रति 10 ग्राम और चांदी पर 64,532 प्रति किलोग्राम के दाम पर रहा। वैश्विक स्तर पर न्यूयॉर्क में सोना 0.17 प्रतिशत की गिरावट के साथ 1,806.10 डॉलर प्रति औंस रह गया

राष्ट्रीय राजधानी में सोने का दाम

एचडीएफसी सिक्योरिटीज ने कहा कि राष्ट्रीय राजधानी में सोने की कीमत सोमवार को 17 रुपये की मामूली बढ़त के साथ 47,वायदा कारोबार बनाम विकल्प 869 रुपये प्रति 10 ग्राम हो गई। पिछले कारोबार में कीमती पीली धातु 47,852 रुपये प्रति 10 ग्राम पर बंद हुई थी। इस बीच चांदी 444 रुपये बढ़कर 64,690 रुपये प्रति किलोग्राम हो गई, जो पिछले कारोबार में 64,246 रुपये प्रति किलोग्राम थी। भारतीय राष्ट्रीय रुपया भी सोमवार को अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 10 पैसे की गिरावट के साथ 74.40 रुपये पर बंद हुआ। अंतरराष्ट्रीय बाजार में सोना और चांदी दोनों सपाट भाव से क्रमश: 1,846 डॉलर प्रति औंस और 24.85 डॉलर प्रति औंस पर कारोबार कर रहे थे।